金吾财讯 | 高盛在近日研报中指出迪士尼彩乐园代理反水迪士尼彩乐园代理反水，2025 年人人经济表情复杂多变，好意思国关税策略成为亚太地区经济发展的伏击外部不治服性成分。在人人经济所在的影响下，亚洲各经济体濒临着不同的发展态势与挑战。

高盛估量，2025 年日本的 CPI 和中枢 CPI 通胀率虽较 2024 年有所下跌，但仍能督察在 2.2% 的同比增长水平，高于日本央行策略观点，这成绩于工资增长和要津劳动价钱处于 2 - 3% 的区间，因此估量日本央即将进一步加息，全年可能有两次 25 个基点的加息。在中国，房地产商场虽销售或趋于判辨，但举座不会全面触底，新屋开工和房价仍有下行压力；同期，中国的主要策略利率（7 天逆回购利率）估量将下调 40 个基点，政府债券收益率已大幅下跌且有望再创历史新低。印度经济增长在 2025 年后期有望复苏，彩娱乐（中国）官方网站估量第三季度 5.4% 的实质 GDP 增速将是底部，全年将逐渐回升至 6% 以上；印度卢比被视为亚洲地区具有勾引力的高息货币。在汇率方面，若好意思国在 2025 岁首推行关税策略，东谈主民币可能规章贬值，估量年中好意思元兑东谈主民币汇率为 7.50；韩元因政事摇荡和国内需求疲软，近期低于公允价值。

此外，高盛觉得中国和越南可能濒临好意思国新关税，且估量亚太地区绝大大宗央即将在 2025 年降息，降息幅度雷同在 50 - 100 个基点，如澳大利亚央行估量 2 月开启降息周期，印度、泰国等也有较大降息可能。经济增长方面，估量将更多由国内运转，中国和北亚地区尤为显著，且部分增长可能从中国转机到高收入经济体（如日本、澳大利亚和新西兰）。

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